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电影《大空头》原型Michael Burry已经找到了下一个市场泡沫

电影《大空头》原型Michael Burry已经找到了下一个市场泡沫 2019-09-04 22:00

作为一名投资者,Michael Burry的故事曾出现在畅销书和奥斯卡影片中:在2008年金融危机之前,他通过做空担保债务凭证(CDO)而一举成名。

作为一名投资者,Michael Burry的故事曾出现在畅销书和奥斯卡影片中:在2008年金融危机之前,他通过做空担保债务凭证(CDO)而一举成名。

 电影《大空头》原型Michael Burry已经找到了下一个市场泡沫


周二Michael Burry在接受彭博社的采访时,他发表了又一个让人吃惊的观点:大量的资金涌入指数基金和交易所交易基金等被动投资资产,这与2008年前的CDO泡沫有相似之处。CDO是一种复杂的证券,几乎摧毁了全球金融体系。

Burry称,指数基金不断膨胀正在扭曲股票和债券的价格,就像十多年前购买次级抵押贷款的CDO一样。他表示,资金流动将在某个时候逆转,而一旦发生,“情况将变得非常糟糕”。

“就像大多数泡沫一样,泡沫持续的时间越长,崩盘就会越严重,”Burry说道。他的Scion Asset Management管理着约3.4亿美元的资产。他喜欢小盘价值股的一个原因是:它们在被动基金中的代表性往往不足。

美银美林表示,随着越来越多的投资者避开股票,涌向指数基金,被动投资目前已占据了股市近一半的份额。晨星的数据显示,在不到10年的时间里,仅股票型被动基金就已膨胀至逾3万亿美元的规模。

“全球数以万亿美元计的资产与这些股票基金挂钩,” Burry称。他补充说:“电影院里面的人越来越多,但是出口处的门还是老样子。当你进入流动性更差的全球股票和债券市场时,这一切都会变得更糟。”

许多知名投资者也对被动投资的激增发出了警告。DoubleLine Capital首席执行长冈拉克此前曾说,这正在全球股市引发广泛的问题。他称这是一种“羊群效应”,并认为已经达到了“疯狂状态”。

投行观点 美股

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